디플레 악순환이 무서운 이유
디플레 국면에 진입하면 ‘경제를 정상 수준으로 돌려놓기’ 어렵습니다. 다음의 두 가지 이유 때문입니다. 통화정책이 무력화된다! 먼저 가장 직접적인 이유는 통화정책의 무력화 문제 때문입니다. 이는 경제학계에서 ‘제로금리 한계(Zero Rate Lower Bound)’라고 하는 이슈입니다. ‘제로금리 한계’란 중앙은행이 경기를 부양하기 위해 정책금리를 인하하더라도 제로금리 수준이 하한이 될 수밖에 없다는 말입니다. 물론 유럽 중앙은행을 비롯한 일부는 마이너스 금리 정책을 시행 중이지만, 이는 정확하게 말하자면 ‘초과 지급준비금’에 대해서만 마이너스 금리가 도입된 것으로 보아야 합니다. 악순환에 빠지기 쉽다! 통화정책 무력화보다 더 심각한 두 번째 위험 요인은 ‘디플레 악순환(Deflation Spiral)’..
경제상식 경제공부/디플레 전쟁
2020. 7. 9. 10:55