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홍춘욱 박사의 조언 : 네 부류 해자에 주목 홍춘욱 이코노미스트는 저금리 환경에서 주식시장의 매력이 매우 높아질 것이라고 믿는 낙관론자이지만, 코로나19 쇼크 이후 시장의 회복은 모든 주식에서 골고루 이루어지지는 않을 것이라고 생각합니다. 그럼, 어떤 기업을 최우선으로 투자해야 할까요? 이 대목에서 홍춘욱 박사는 크게 네 부류의 해자(Moat)를 가진 기업에 주목할 필요가 있다고 제안합니다. 여기서 해자란 성을 둘러싼 연못으로, 적군이 포위하더라도 깊은 해자가 있는 경우에는 성을 쉽게 넘볼 수 없을 것입니다. 이처럼 기업이 강력한 경쟁우위(=해자)를 가지고 있다면, 불황에서 가장 먼저 회복되고 경쟁자들을 멀리 떨어뜨릴 수 있다는 것이죠. 좀 더 자세히 알아보면 다음과 같습니다. 브랜드 해자 기업 첫 번째..

경제상식 경제공부/디플레 전쟁 2020. 4. 27. 14:10

정부가 경제회복을 위해 돈을 그렇게 풀어도 인플레이션이 생기지 않을까? 더 나아가 인플레이션으로 인해 금리가 급등하면 정부 재정이 망가지는 것은 아닐까? 이런 의문을 갖는 분들도 있을 것입니다. 그러나 필자는 한국뿐만 아니라 전 세계가 이미 물가가 계속 상승하는 인플레이션(Inflation, 이하 ‘인플레’)보다는 물가가 지속적으로 하락하는 디플레이션(Deflation, 이하 ‘디플레’)의 압력이 우세한 국면에 접어들었고, 이번 코로나19 사태가 이런 흐름을 더욱 강화시킬 것이라고 생각합니다. 왜냐하면 코로나19 쇼크로 인해 미국 등 주요 선진국 경제의 공장설비, 그리고 노동력의 과잉 위험이 높기 때문입니다. 이 문제를 살펴보기 위해서는 지난 2008년의 경험을 되새겨볼 필요가 있습니다. 2008년 글로..

경제상식 경제공부/디플레 전쟁 2020. 4. 24. 17:46

외부활동에 심대한 지장을 받을 것이기에 소비심리가 크게 악화될 가능성이 높고, 이와 같은 소비 위축은 기업의 연쇄 파산 및 대량실업으로 연결될 것이기에 불황이 장기화될 가능성이 높다. 코로나19 사태 이후 경제전문가나 이코노미스트들이 얘기하는 내용과 유사하죠? 2001년 9월 11일, 사상 초유의 동시다발 테러가 발생했을 때 당시 필자(홍춘욱 이코노미스트)가 썼던 보고서, 그리고 언론과의 인터뷰 내용을 간단하게 요약한 것입니다. (물론 대부분의 경제전문가 또한 비슷한 전망을 했고, 그 전망은 빗나갔습니다.) 미국 경제는 9.11 테러 이후 어떻게 패닉에서 벗어났을까? 아래 그림은 2001년 9.11 테러를 전후한 미국의 주가지수와 경제성장률의 관계를 보여주는 것입니다. 미국의 주식시장은 9.11 테러 후..

경제상식 경제공부/디플레 전쟁 2020. 4. 23. 17:16

『디플레 전쟁』 “무엇이든 지금 당장 시행하라” 전 세계적 경제침체, 정부와 기업, 개인은 무엇을 할 것인가 국내 최고 이코노미스트 홍춘욱의 디플레 경제학 전 세계에 경제침체 위험이 닥쳤다! 한국은 이미 디플레 위험이 감지되고 있었고, 코로나19 쇼크가 그 방아쇠를 당겼다! 국내 최고 이코노미스트 홍춘욱 박사는 『디플레 전쟁』에서 한국이 코로나19 쇼크로 인한 경기침체에서 빨리 벗어나려면, ‘효과가 검증된 경제정책만’을 쓰려는 집착에서 벗어나 지금 당장 돈을 푸는 강력한 금융정책 및 재정정책을 펴야 한다고 주장한다. 경우에 따라서는 2차, 3차 재정정책을 적극적으로 시행해야 하며, 이런 과감한 조치의 효과는 코로나19 쇼크 이후 ‘한국의 강력한 경기회복’으로 돌아올 것이라고 전망한다. 앞으로 저금리, 재..

경제상식 경제공부/디플레 전쟁 2020. 4. 23. 17:12